每周500定投: 四件大多数人没学过的事

对很多人来说，不是不想投资，而是从来没有人告诉过他们，投资也是一项可以学习的能力。
学校里很少讲复利，也不会教指数基金、长期投资。家里聊得更多的是存钱、买房、还贷。股票、基金这些词，要么听起来像赌博，要么像是「搞金融的人」才会接触的东西。
所以，很多人开始工作以后，努力赚钱、认真存钱，却一直没有真正开始投资。不是因为没有钱，而是不知道应该从哪里开始。
我一直很好奇一个问题：
如果一个普通人，从第一份工作开始，每周固定投入 500 元，坚持十几年，会发生什么？
为了回答这个问题，我用真实历史数据做了一次回测。
然后发现，有四件事情和我的直觉并不一样。
第一，复利真正发挥作用，往往是在很多年以后。
第二，好的投资机会，并不需要你比别人更聪明。
第三，逢低加仓听起来更合理，但长期来看，未必比固定定投更赚钱。
第四，就算开始的时机很差，长期结果可能也没有想象中那么糟。
这不是荐股，也不是暴富指南。
我只是把历史数据摆出来，看看它到底告诉了我们什么。

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从毕业开始，每周投资 500 元

假设你在 2013 年 7 月毕业，找到第一份工作。从那一周开始，每周固定拿出 500 元，买入同一只指数基金——QQQ（追踪纳斯达克 100 指数），不管市场涨跌，也不去预测什么时候该买、什么时候该卖。
就这样，坚持到 2026 年 6 月，结果会是什么？

累计投入 33.9 万元，账户市值约 147 万元，其中约 113 万元来自市场增值。
真正让我印象深刻的，并不是最后的数字，而是这个过程。它并不是一路上涨，也不是每一年都赚钱。中间经历过大跌、长时间横盘，也经历过很多让人怀疑"是不是投错了"的时刻。但如果一直坚持下来，复利最终还是开始发挥作用。

蓝线是账户市值，灰色虚线是累计投入。
前几年，两条线几乎贴在一起；2017 年以后，它们开始逐渐拉开，而且差距越来越大。
这就是复利最直观的样子。

复利：前期平淡，后期加速

很多人都听过"复利"这个词。但真正理解复利的人，其实并不多。
很多人以为，复利就是收益一年比一年高。实际上，复利真正神奇的地方在于：赚到的钱不会停在账户里，而是会继续替你赚钱。第一年投入 1.35 万元，年底账户市值约 1.49 万元，账面盈利约 1400 元。这 1400 元不会停在那里，而是会变成新的基金份额，继续参与下一年的上涨和下跌。随着时间推移，越来越多的收益开始来自过去赚到的钱，而不仅仅是你后来投入的本金。这就是复利。

逐年发生了什么

我觉得，有三个时间点特别值得记住。
第一，前五年增长其实很慢。
2015 年，累计盈利只有约 1.3 万元。很多人可能会想："坚持了这么久，才赚这么一点，还不如把钱拿出来做点别的。"也正是在这个阶段，很多人放弃了长期投资。
第二，回撤一定会发生。
2022 年，账户市值从 66.8 万元 回落到 46.9 万元，一年缩水近 20 万元。
如果当时卖出，一切都会停在那里。但如果没有中断定投，2023 年市场开始回升，2024 年账户重新创下新高。
第三，真正的增长发生在后半程。
2017 年底，账户约 17.9 万元。
2021 年底，增长到 66.8 万元。
2026 年，达到 147 万元。
后五年的增长，超过了前八年的总和。
很多人觉得，复利奖励的是最早开始的人。
我更愿意说，复利奖励的是那些愿意坚持下来的人。

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好的投资机会，不需要你比别人聪明

QQQ 是什么？

QQQ 是追踪纳斯达克 100 指数的 ETF。买入一份，相当于同时持有苹果、微软、英伟达、谷歌等美国大型科技公司，无需逐只选股。
你不需要：

• 精读财报
• 预测哪只股票会涨
• 每天盯盘
• 跑赢专业基金经理
  只需要：定期买入，长期持有。

2013 年为什么是一个够好的起点？

为什么从 2013 年开始？
其实没有什么特别的原因。只是因为，那一年我刚毕业。我想知道的是，如果一个普通人，从第一份工作开始，每周固定投入 500 元，坚持很多年，最终会是什么结果。回头看，2013 年确实是一个不错的起点。但站在当时，没有人知道后面会发生什么。那一年，智能手机刚刚普及，特斯拉还只是一家快速成长中的公司，"人工智能"对大多数人来说还是一个陌生的词。如果有人告诉你，十几年后，AI 会成为全球最热门的产业，英伟达会成为全球市值最高的公司之一，大多数人可能都不会相信。投资最大的误区，就是总觉得必须提前知道未来。事实上，并不是因为我知道未来会发生什么，才选择从 2013 年开始。
只是因为，那是一个普通人开始工作的时间。如果你的毕业时间是 2016 年、2019 年，甚至是今天，这个故事依然成立。

逢低加仓，未必比固定定投更赚

很多人第一次接触定投，都会有一个想法：既然市场跌了更便宜，那是不是应该跌的时候多买一点？听起来很合理。我以前也是这么想的。于是，我用历史数据做了一次回测。从 2000 年 3 月（互联网泡沫顶点附近）开始，每周固定投入 500 元，对比三种策略：

结果有点出乎我的意料。按照回报率来看，两种"逢低加仓"策略，并没有明显跑赢固定定投。其中，52 周规则的回报率甚至还低了一些。如果看最终账户金额，12 周规则确实赚得更多。但那是因为它额外投入了更多本金，而不是因为投资效率更高。为什么会这样？我后来想了想，其实原因并不复杂。
第一，定投本身就在不断"逢低买入"。
市场跌的时候，同样的 500 元，本来就能买到更多份额。不用额外操作，定投已经在自动帮你做这件事情。
第二，加仓的同时，也增加了本金。
虽然最终赚的钱更多，但投入也更多。所以从回报率来看，并没有明显优势。
第三，没有人知道哪里才是真正的底部。
跌了 15%，可能还会继续跌。跌了 30%，也未必就是最低点。很多看起来像"抄底"的操作，最后只是提前买了一点而已。所以，对普通人来说，与其花很多时间研究什么时候加仓，不如保证每周那 500 元，从不缺席。固定定投最大的优势，从来不是收益率最高，而是足够简单，让你能一直坚持下去。

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就算买在危机顶点，长期结果依然不差

很多人迟迟不敢开始投资，不是因为没有钱，而是因为害怕。万一我刚买，市场就开始跌怎么办？这个担心很正常。
如果一次性投入全部资金，确实可能需要很长时间才能回本。但定投不一样。因为市场下跌以后，你并没有停止买入，而是在更低的价格继续买入。后来买入的份额，会不断摊低整体成本。所以，我想看看一个更极端的问题：如果一开始就买在历史上最差的时点，长期结果会怎么样？但每周定投的逻辑不同——你在高点买了一些，也在之后的低点持续买入，成本被摊薄了。

互联网泡沫顶点（2000 年 3 月）

• QQQ 高点约 99
• 随后最大跌幅约 83%
• 直到 2015 年，价格才重新回到泡沫高点
  如果从 2000 年 3 月开始，每周固定投入 500 元：

有一个结果让我印象很深。
QQQ 的价格花了约 15 年，才重新回到当年的高点。但定投账户，大约 3.8 年就已经回本。也就是说，账户赚钱的时间，比价格回到原点早了十多年。原因并不神奇。因为价格跌得越多，后面同样的 500 元，就能买到越多的份额。价格没有恢复，但你的持仓一直在增加。

2008 年金融危机

互联网泡沫毕竟比较极端。那如果从另一场大家更熟悉的金融危机开始呢？

• 2007 年 10 月，QQQ 创下阶段高点
• 随后跌幅约 53%
• 大约 3 年后，价格重新回到前高
  如果从 2007 年 10 月高点开始，每周固定投入 500 元：

在这两个历史最差起点，账户回本都早于价格恢复。账户大约 1.7 年就已经回本。而价格重新回到前高，则用了 3 年多。两次历史上最糟糕的起点，都得到了一样的结论。定投账户回本，往往早于价格回到原点。所以，我越来越觉得，危机对定投来说，并不只是坏消息。它更像是一次打折。当然，没有人会喜欢看到自己的账户下跌。但只有那些没有停止买入的人，才能真正买到这些"折扣"。

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写在最后

如果把整篇文章浓缩成几句话，我觉得最重要的是这四点：
第一，不需要先成为专家，才能开始投资。
固定金额、宽基指数、长期坚持，这三件事已经覆盖了大多数普通人的投资场景。
第二，复利是真实存在的，但它需要时间。
真正的增长，往往不是发生在第一年、第三年，而是在很多人已经放弃之后。
第三，不要高估择时的重要性。
历史数据告诉我们，逢低加仓听起来更聪明，但固定定投的长期回报并不差，而且更简单，也更容易坚持。
第四，不要因为害怕买贵，就一直不开始。
互联网泡沫、金融危机……历史上最糟糕的起点，都没有阻止长期定投获得不错的结果。

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写这篇文章，并不是想告诉大家应该买哪只基金。
也不是想证明 QQQ 一定是最好的选择。
我真正想表达的是另一件事：
投资并没有想象中那么复杂。
很多人努力工作很多年，却一直没有开始投资，不是因为钱太少，而是因为从来没有人告诉过他们，普通人其实也可以开始。
每周 500 元，只是为了方便计算。
它可以是每周 200 元，也可以是每周 1000 元。
金额会影响最终账户规模，但不会改变长期投资的规律。
真正重要的，从来不是每周投入多少。
而是从某一个星期开始，你决定让未来的自己，也参与今天的努力。
如果这篇文章能让一个从来没有投资过的人，开始认真了解投资，我觉得它就已经有价值了。
最后一句话：投资需谨慎